✅KOK体育官网登录 ✅㊣亚洲最值得信赖的体育综合平台✅KOK体育官网登录 ✅主营:体育,彩票,AG真人,棋牌,电子,电竞赛事等千百款游戏,注册就送体验金✅KOK体育官网登录 ✅欢迎各界玩家加入体验!

  • 公司动态 合作伙伴 原创研究 媒体聚焦
    【媒体聚焦】天堂硅谷:20年坚持的“长期主义”——《融资中国》关于天堂硅谷的宣传报道
    2020 11 20

    【媒体聚焦】天堂硅谷:20年坚持的“长期主义”——《融资中国》关于天堂硅谷的宣传报道


    从浙江出发,天堂硅谷正在向全国进军。

    这家拥有20年投资历史的老牌投资机构累计资产管理规模近600亿KOK体育官网登录 ,投资了170余家企业KOK体育官网登录 ,其中已在主板和港股上市39家KOK体育官网登录 ,另有近10家已被IPO受理或过会KOK体育官网登录 ,项目退出率达43.17%,平均IRR达31.1%KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,业绩彪炳KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    天堂硅谷为何能跨越20年的时间周期KOK体育官网登录 ?他的成长基因到底是什么?

    一方面得益于时间积淀下来的经验,另一方面或取决于内部开放KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、包容的体系且不断革新的机制。

    从外部看天堂硅谷战略的升级:由投资准上市项目KOK体育官网登录 ,到全阶段的覆盖KOK体育官网登录 ;由标准决策流程,到风控和投决的平衡机制;由全海域的围捕项目,到深耕行业的精准打捞;由立足浙江KOK体育官网登录 ,到布局全国......

    再从内部看天堂硅谷文化的坚守:管理合伙人平均司龄近10年KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,其中有一位已经19年,让时间的经验得以留存和传递;内部独创的合伙人共创基金,让团队激励机制更加充分KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ;推崇集体作战而非个人英雄主义的价值观,让更年轻的投资人们被委以重任KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    这或许是天堂硅谷成功的关键因素:以组织化取代一言堂KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,独立决策取代强人管理。

    在中国股权投资市场,拥有20年投资历史的机构并不多见,管理者经过迭代的更是凤毛麟角KOK体育官网登录 。

    去年KOK体育官网登录 ,从体系内耕耘7年的张晟升任总裁一职,他熟悉天堂硅谷的体系和文化,虽年轻但在内部战绩全AKOK体育官网登录 。他的上任KOK体育官网登录 ,标志着这家老牌机构正在寻求新的变化。

    张晟站到前台,力促天堂硅谷改革的深化和升级,并在激励体系KOK体育官网登录 、行业聚焦KOK体育官网登录 、全国化发展三个方向持续加码KOK体育官网登录 。

    这条不断升级和革新之路KOK体育官网登录 ,天堂硅谷能否复制或者持续KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ?如今,站在20年的新起点KOK体育官网登录 ,天堂硅谷要讲的故事还有很多。

    正文:

     


    20年底色和新血


    “只做浙江最好的怎么行KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ?我们要面向全国KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ?KOK体育官网登录 !闭抨烧驹诨嵋槭铱拷坏囊欢?KOK体育官网登录 ,面向整间会议室说KOK体育官网登录 。一直以来KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,天堂硅谷的集体会议都在这间内部最大的会议室进行,随着投资团队人数增长至百余人KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,偌大的会议室也挤得满满当当KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    办公室的东面是一扇巨大的落地窗KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,向外望KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,水中有石阶步道KOK体育官网登录 ,四四方方的院落最中央KOK体育官网登录 ,是一口三足圆鼎,寓意为立鼎铭志KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。自古以来,水为财KOK体育官网登录 、源源不断之意KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ?KOK体育官网登录 !岸Α痹蚩梢晡跋院铡薄?nbsp;尊贵”“盛大”KOK体育官网登录 。

    【媒体聚焦】天堂硅谷:20年坚持的“长期主义”——《融资中国》关于天堂硅谷的宣传报道


    这是天堂硅谷的野心KOK体育官网登录 ,为投资人赚钱KOK体育官网登录 ,在行业深耕立足。

    不同于绝大多数投资机构,天堂硅谷是真正的职业经理人制KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。十万亿股权市场中超过万家机构KOK体育官网登录 ,有20年历史KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、且管理层有过迭代的并不多见KOK体育官网登录 。

    这不仅要求接棒者实力超群,还要有统一的文化KOK体育官网登录 。虽然年轻KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,但张晟资历不浅KOK体育官网登录 。他在体系内打拼多年KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,经过层层选拔和挑战KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,最终以极为优异的战绩胜出KOK体育官网登录 ,成为新一任总裁KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    同事评价张晟,“学霸才子,人很随和”KOK体育官网登录 。而到了办公时间KOK体育官网登录 ,张晟又极为果断。上任后KOK体育官网登录 ,他加速了全国化扩张的进程KOK体育官网登录 ,同时力促行业聚焦KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。通过更年轻的血液KOK体育官网登录 ,老牌机构正在创造更多变化KOK体育官网登录 。

    变化和创新基于迭代,回溯历史KOK体育官网登录 ,天堂硅谷的底色显露出来KOK体育官网登录 。

    90年代末期KOK体育官网登录 ,市场上流传着创业板即将设立的消息KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。这股创业投资的风潮由深圳一路向北刮KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,开始在全国各地开花。同一时间,全国各类专业风险投资机构及相关机构有400多家KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,资本总额为500多亿人民币,北京、上海KOK体育官网登录 、深圳等地率先成立了区域性风险投资行业组织KOK体育官网登录 。

    浙江省也开始在风险投资行业进行大手笔的布局KOK体育官网登录 。2000年KOK体育官网登录 ,浙江省政府牵头设立了天堂硅谷创业投资有限公司KOK体育官网登录 。当时,天堂硅谷由浙江省金融办联合了省内18家上市公司及分支机构携手设立,作为政府下属的国有投资平台。天堂硅谷设立的同一时间KOK体育官网登录 ,浙江省内有风险投资公司23家KOK体育官网登录 ,风险管理公司8家KOK体育官网登录 。

    根据当年的一项数据统计KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,截止2001年底,浙江省的风险投资达到了22亿元,风险投资机构已为146个高新企业和项目注入了风险资本6.3亿元。

    同期KOK体育官网登录 ,以做好创业投资KOK体育官网登录 、支持实体企业为目标KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,以打造浙江的“硅谷”为愿景KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,天堂硅谷启动了进程KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    市场看上去繁荣热闹,但事实上KOK体育官网登录 ,彼时企业上市仍采取配额制KOK体育官网登录 ,创投机构的投资没有退出渠道,行业更没有私募股权基金的业务形态KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。成立几个月后KOK体育官网登录 ,天堂硅谷以自有资金投资了创业软件(现更名为:创业慧康300451),这家专注于医疗卫生领域的信息化服务与创新的企业在当时成立已经4年有余KOK体育官网登录 ,还未有融资历史KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    该项目直到2015年才登陆深交所KOK体育官网登录 ,而距离天堂硅谷入股投资时KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,已经过去13年。长久陪跑KOK体育官网登录 ,让天堂硅谷收获了接近50倍的高额回报,成为天堂硅谷历史上极具代表性的一个案例。

    天堂硅谷早期的投资以浙江省内为主KOK体育官网登录 ,投向的企业也主要是经营较为困难的高新技术企业。而从现在的成绩看,最初投资的一大批企业回报都很高KOK体育官网登录 ,这也为天堂硅谷奠定了投高科技、长期投资的价值投资雏形KOK体育官网登录 。

    时间走到2005年KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,在股东的支持下,天堂硅谷管理层在北京设立了硅谷天堂,并逐步完成了管理层对公司的收购,如今的天堂硅谷得以成形KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。截至目前KOK体育官网登录 ,天堂硅谷拥有硅谷天堂(833044)KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、钱江水利(600283)KOK体育官网登录 、浙江东方(600120)KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、民丰特纸(600235)KOK体育官网登录 、正泰集团等在内的7名股东。

    在体系不断完善的同时KOK体育官网登录 ,天堂硅谷也并未放慢投资的脚步KOK体育官网登录 。近年来KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,每年都保持十几个项目的出手节奏,投资金额在12-13亿上下KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    从20年历史沿革看,天堂硅谷在投资端也有显著的变化KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。最明显的是KOK体育官网登录 ,早期的天堂硅谷主要投资方向为Pre-IPO类项目KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,这与当时的环境不无关系KOK体育官网登录 。

    彼时KOK体育官网登录 ,行业没有成熟的规则和打法,也没有退出渠道KOK体育官网登录 。这一时代背景下,同期成立的绝大多数投资机构都在摸着石头过河KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。没有细分赛道KOK体育官网登录 、更无阶段可言KOK体育官网登录 。天堂硅谷判断企业好坏主要的标准就是看项目是否符合资本市场的上市标准KOK体育官网登录 ,或者能否被上市公司收购。

    而如今,通过20年积累的经验KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,天堂硅谷已建立了完善的投资逻辑KOK体育官网登录 ,除了细化行业赛道KOK体育官网登录 ,将投资方向瞄准信息技术KOK体育官网登录 、智能制造KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、医疗健康和大消费四个方向外,投资阶段也开始尝试部分前移KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    不断迭代的投资逻辑,为天堂硅谷创造了良好的投资回报。从2006年浦发银行托管的第一只公司制基金算起KOK体育官网登录 ,天堂硅谷投资了170余个项目,其中39个成功上市,退出率达到43.17%,整体IRR回报率高达31.1%KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。20年经验的积累和优质的成绩单KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,是天堂硅谷的重要标签。

    优质的战绩KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,从何而来KOK体育官网登录 ?

    “来自于20年时间所积累的经验KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ?KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 !闭抨苫卮?OK体育官网登录 !笆奔浠硎俏颐亲畲蟮挠攀??!?/p>

    近年来KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,天堂硅谷不断地进行内部整理,通过复盘以往投资案例和业绩发现KOK体育官网登录 ,那些为天堂硅谷带来超高回报的案例KOK体育官网登录 ,投资期基本都在8年以上,例如创业慧康(300451)、长川科技(300604)KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、联创电子(002036)等KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。而这些案例的共性KOK体育官网登录 ,都是时间积累带来的企业高成长KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ?KOK体育官网登录 !笆奔淙糜胖使镜靡猿恋沓沙?,越是优质的企业KOK体育官网登录 ,时间在他们身上越有效KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 OK体育官网登录 KOK体育官网登录 !?/p>

    除了来自时间的积累KOK体育官网登录 ,天堂硅谷的团队也极为稳定KOK体育官网登录 。6名管理合伙人加入公司时间平均都在10年上下KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。高留存率KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、稳定的团队KOK体育官网登录 ,让宝贵的投资经验也得以完整的留存下来KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,并以此为标准传递给更年轻的投资人们KOK体育官网登录 。经验的火种KOK体育官网登录 ,传承至今。这同样是时间传递的真理和最宝贵的收益KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    不仅仅是经验的旋转循环KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,传递的力量在天堂硅谷的内部也不断得以提升KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,人KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,才是首要的。

    如果不了解天堂硅谷的历史或张晟的经历KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,或许认为他是外面吸收的“新鲜血液”KOK体育官网登录 ,前来唤醒这家老牌机构的新活力。而事实上KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,张晟已经在天堂硅谷体系内打拼多年KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。他曾历任硅谷天堂资产管理集团有限公司风险管理部副总经理KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 、总经理KOK体育官网登录 、执行总经理、董事总经理。内部将他的晋升描述为控(风控)而优则投,投而优则管(管理),在投出数家优质企业后KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,他经过层层选拔和考核被升任为天堂硅谷的总裁KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    天堂硅谷不崇尚个人英雄主义,这也是这家老牌机构多年来一直保持低调的原因。张晟上任后KOK体育官网登录 ,推动了全国化进程和行业聚焦落地KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,但他并非是内部第一位改革发动者或管理创新者KOK体育官网登录 。

    早在2006年KOK体育官网登录 ,天堂硅谷就已经成立国内第一只规范运作的公司制私募股权基金KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,在全国率先创立资金全权委托管理模式,引入浦发银行作为外部资金监管方KOK体育官网登录 ,保障投资人的资金安全。2011年不仅设立了产业整合并购基金KOK体育官网登录 ,更开创了国内PE支持上市公司并购的先河KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。2014年,天堂硅谷成为全国首批50家在中基协备案的私募投资基金管理人之一。

    而张晟的出任,勾画出天堂硅谷在管理方面最优秀的一面,敢于给年轻的投资人们更大的舞台KOK体育官网登录 ,和通畅的晋升通道。这不但反应了公司的传承KOK体育官网登录 ,也代表天堂硅谷文化中最重要的一面KOK体育官网登录 。从时间节点看KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,行业中一线机构都纷纷进入成年礼KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,但拥有几代领导者的机构寥寥无几KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。天堂硅谷的人才传承模式KOK体育官网登录 ,或许是行业走向下一个20年的改革倡导者KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,也是试探者。

    02

    张晟到任后KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,在内部提出了一个问题:“我们首先为谁而服务?”

    是为投资人KOK体育官网登录 、股东KOK体育官网登录 、还是基金本身?

    不同的选择显然有不同的答案。如果为股东或基金本身服务KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,不断扩大规模KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,收取更多的管理费是路径KOK体育官网登录 。天堂硅谷的第一原则是“投资人第一”KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    通过过往的投资业绩KOK体育官网登录 ,天堂硅谷意识到,一时的策略或许会赢得个别案例的成功,但只有长期陪伴、给企业成长的时间KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,才能最终赢得未来KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    毕竟KOK体育官网登录 ,回到投资的本质KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,保证投资人的本金安全并带去可持续的回报才是第一位的。否则,就将被投资人所抛弃KOK体育官网登录 、被市场甩在身后KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    5年前,中国LP的主力军仍以高净值人群为主KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,他们抓住了时代赋予的机会KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,积累了大量的个人财富KOK体育官网登录 ,并开始尝试将资金投入到股权投资行业KOK体育官网登录 。这一阶段,能赚多少钱是个人LP的唯一标准KOK体育官网登录 。此后,伴随个人LP的离场KOK体育官网登录 ,机构化的出资者通过更多维度KOK体育官网登录 、更专业的标准考量投资机构真正的质地KOK体育官网登录 。

    2018年《资管新规》靴子落地KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,使得市场上的钱锐减KOK体育官网登录 ,想要拿到资金拼的是硬实力。DPI取代IRR成为考核标准的背后KOK体育官网登录 ,LP在乎的不止步于“基金赚了多少”而是“我能分得多少”KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    越是市场低谷KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,越能证明一家机构的底色KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。张晟透露,天堂硅谷的规模稳定增长KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,目前,手上还有充足的子弹KOK体育官网登录 。这就保证了在市场冷清时KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,天堂硅谷能够有底气投资KOK体育官网登录 ,并在别人慎重出手时KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,大胆重仓优质的项目KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    不过,天堂硅谷并不刻意追求规模的增长KOK体育官网登录 ,这同样基于投资理念“投资人第一”KOK体育官网登录 。

    从募资看KOK体育官网登录 ,天堂硅谷始终保持节奏和规模的稳定性KOK体育官网登录 。反观市场,一线机构正在不断抬高单只基金的募资上限KOK体育官网登录 ,以应对更严峻的行业挑战KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    张晟直言KOK体育官网登录 ,在这一方面,天堂硅谷没有KPI?KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 !拔颐遣蛔非蠡鸬墓婺?KOK体育官网登录 ,也没有主观上的募资压力KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,而是追求健康经营KOK体育官网登录 ?KOK体育官网登录 !笨刂朴?,是风险控制的先决条件KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,也是实现基金长青的必备条件KOK体育官网登录 。

    从结构看,天堂硅谷的LP大致分为两类KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,第一类是民营资本、母基金KOK体育官网登录 、上市公司等;第二类为政府引导基金KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 。

    【媒体聚焦】天堂硅谷:20年坚持的“长期主义”——《融资中国》关于天堂硅谷的宣传报道


      


    天堂硅谷董事长何向东

    正是不同的意见,使得投资机构看到更新鲜的市场变化,思维更加开放,可以从多个思考方向中做出取舍。天堂硅谷的风格KOK体育官网登录 ,就是考虑更多的信息KOK体育官网登录 、更多的选择KOK体育官网登录 ,使用多种策略判定风险,目标不是禁止和排除异己KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 ,而是通过听取不同的意见作出相对最优的决策。

    03

    “完善的风控体系是天堂硅谷引以为傲的资本KOK体育官网登录 。风险控制部直属于董事会管理,每个人都能发挥自己的主观能动性KOK体育官网登录 ,按照制度流程行事。在天堂硅谷KOK体育官网登录 ,一个项目是否可以投资,董事长说了不算,如果团队调研后投决会认为不行KOK体育官网登录 ,完全可以否决KOK体育官网登录 OK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 KOK体育官网登录 !?/section>


    相关新闻
    KOK体育官网登录